6000点买的工行，3000点**了！

2024年12月25日 11:59:23先来评比一下本周最火的段子：周末猖狂温习AI眼镜跟算力专业的考研常识，没想到A股明天一发“卷子”，考的倒是银行营业！精炼！就是这周盘面的实在写照啊！周一微盘股崩盘，万得微盘股指数当天暴跌7%。昨天略微收住了，在年夜盘团体上涨的配景下，只微跌了0.3%。而另一边，银行股则走出了年夜牛市的行情，申万银行指数持续两天涨幅居前，四年夜行股价再翻新高。有位小搭档在群里发了一张工行股价的统计图，（文中个股仅用于统计，不作为投资**，投资有危险，入市需谨严）啥意思？2007年10月16日是上证指数的汗青梦境点位6000点，也就是说，6000点买了工行的小搭档，在3000点曾经实现了收益**！想不到啊想不到，各人苦苦寻找的跨年年夜妖，竟然是银行！01银行股为什么又牛起来了？中信建投财产有个统计，停止2024年12月20日，全市场共有274个指数的近12个月股息率超越了10年国债到期收益率，此中股息率超越6%的共有17个指数。材料起源：Wind，中信建投财产，停止2024/12/20HK银行指数的股息率竟高达7.6%！在10年期国债利率疾速下行的配景下，高股息率的银行股天然成为了热门的“喷鼻饽饽”，存款利率这么低，良多资金都想清楚了：有钱存银行不如买银行股！02盈余走强的逻辑也是一样的。10年期国债利率曾经降至1.7%阁下，是20年来的低点！而前未几政治局集会上，我外货币政策基调曾经转向了“适度宽松”，这也就象征着利率下行的趋向曾经较为明白。简略来说，各人从前感触到的银行存款利率走低、理财富品收益率下行、“宝宝类”货基收益越来越低，如许的趋向还将连续。这也是各人常常听到的“资产荒”。这种配景之下，盈余资产高股息率的上风就彰显出来了，银行、保险、机构、各种寻求持重增值的临时资金，都开端涌向盈余。03盈余的行情能否还能连续呢？咱们还能够从日历效应的角度，来看这波行情的切换。岁终每每是资金比拟缓和的时间。每年岁尾到春节前，企业面对薪资结算与节令性结汇需要，住民则因为节日花费、情面往来同等样须要“持币过节”等等，会招致一步局部场内资金流出避险，使得市场团体买卖活泼度偏低。依据东吴证券的统计，跨年行情傍边，小盘生长作风买卖尤其油腻。表：2014年以来，各月A股日换手率均值（基于自在流畅股本）（单元：%）数据起源：Wind，东吴证券研讨所能够看到，从前10年，全体A股1月的日换手率均值为2.33%，显明低于别的月份。小盘/生长作风在1月份买卖换手承压，中证1000、国证2000、创业板综日换手率均值分辨为3.03%、3.14%、3.67%，均为年内最低。而盈余、代价等作风则更轻易在跨年行情中取得出场资金的青眼。一方面是外资。依据以往的教训，岁末年终，跟着外资收假并停止年度资产再设置，A股每每迎来外资的年夜幅流入。依据东吴证券的统计，2015至2024年8月时期，1月份北向资金净流入的概率高达90%，均匀范围为342亿元，达年内最高。但来岁的情形可能会有点纷歧样，美债利率依然处于阶段高位，海内活动性也偏紧，以是本轮跨年行情中，咱们对外资的等待可能要打个折。不外咱们却是能够稍稍等待一下险资。每年1月份都是险资年夜范围出场的机会。依据东吴证券的统计，16-23年时期，1月份险资资金净流入均值为507亿元，为年内最高程度。而且，16-23年间1月单月的保费收入约为整年的1/5，欠债端扩大明显。另一方面，以后险资仓位另有进一步晋升空间。数据表现，停止三季度，保险持有股票及证券投资范围增加至4.1万亿元，为2013年纪据颁布以来新高，仓位环比回升0.54 ppt至12.8%，刚回到汗青均值邻近。在临时利率下行，资产荒的配景之下，保险资金自身对盈余资产就有很强的设置需要，再联合政策激励中临时资金入市，险资仓位可能仍有进一步晋升空间，这也会给盈余作风持续带来资金面的支撑。04924以来，我在设置上更偏向于杠铃战略，宽基+底仓型基金作为打底资产，两头一边是盈余，一边是弹性资产。盈余咱们先容过多少个指数，除了A股的盈余之外，港股的盈余因为估值低，在以后的设置性价比也很高。比方港股央企盈余ETF（513910），这只指数有多少个要害字：港股通、央企、盈余。起首，港股存在估值上风。停止12月22日，AH股溢价率约为144.90%，港股相较于A股具有必定上风。这点从港股通央企盈余指数的估值上就能够表现出来，市盈率5.82倍，市净率0.54倍；比拟万得全A的18.81倍市盈率跟1.6倍市净率，显明低估。其次，央企正处于政策风口上，“中特估”的强主线还将连续归纳。12月17日，国务院国资委印发文件进一步明白了市值治理的目的跟偏向，夸大中心企业要以晋升控股上市公司品质为基本，加强中心竞争力。第三，港股通央企盈余指数的股息率到达6.69倍，属于全市场股息率最高的指数之一，盈余属性更凸起。港股央企盈余ETF（513910）是市场上首只跟踪该指数的ETF产物，也是以后跟踪该指数范围最年夜的ETF，同时有响应的场外ETF联接产物（A类：021142.OF，C类：021143.OF），ETF自2月7日建立以来累计报答曾经超越30%，范围增加速率十分快，好指数就是藏不住啊。（数据起源：Wind，停止2024/12/24）很凶猛哦，全文都看完了呢，顺手【点赞】，账户也会涨涨涨！投资有危险，入市需谨严财商侠客行仗剑走江湖，飒沓如流星黄衫女侠|文财商侠客行|出品END 　　申明：新浪网独家稿件，未经受权制止转载。 -->